Indonesia Internet is Going Public in 2015: Read This at Your Own Risk!

Startup Asia is always a good event to attend, especially the latest one when I see the attendance growing, the overseas visitors expanding and there are many new faces I met in the event. By having a good conversation with friends here and there, I would take a risk to predict the Indonesia Internet landscape in 2015. Many of the information I heard and found can't be confirmed or disclosed, and I make these notes for myself as an investor, to write down my personal thinking and gut feeling, so read this at your own risk.

The Consumer Internet Has Finally Arrived

Various studies projecting the Indonesia Internet users in 2013 will reach about 70 - 75 million users and it will grow to 90 - 95 million users in 2015. This is already more than 30% of the Indonesian population. True number of Internet users is difficult to calculate since one person can have multiple access to the Internet through various devices. But this doesn't really matter. In other countries, this 'mainstream' adoption of Internet is the most crucial factor of the consumerization of Internet. This means Internet will become ubiquitous like electricity and water. You simply want to 'connect' as this has become your basic needs. The Internet is no longer for the early adopter, it's for everyone!

And when everyone have an access to the Internet, there will be a change of behavior, people will use Internet for everything. Internet was used for communication, then social media. Now with the mainstream adoption, the shopping behavior will change; people will shop online more and more. Companies will use the Internet for everything, from procurement, sourcing, operation, finance, distribution and many other functions.

My focus to invest is now the consumer Internet. Companies like Urbanesia that works like Yelp, is now becomes valuable since so many users need to access a localize information. This will be followed by local social media like PicMix and others. The rest of the 2.0 model like AirBnB, Kickstarter, Uber might see its first incarnation in Indonesia as Internet users grow so much. The solution might come in various model, the one that suitable to solve local problems.

Infrastructure Challenge: When Telco Has Too Much Profit

This growth will face its biggest challenge by Indonesian lack of infrastructure investment. Telkomsel revenue in 2012 was IDR 54.5 Trillion and IDR 30.6 Trillion profit. This is more than 56% profit. Despite its commitment to invest on the infrastructure, this capital expenditure consider low for Indonesia that has a strong needs for broadband connectivity. We need a bigger investment for the infrastructure. Indosat that is owned by Ooredoo and XL that is owned by Axiata is mostly foreign companies. So they don't have benefit to invest in infrastructure.

Telkom as the fixed line provider targeting 1 million hotspot for Wifi. Branded as WifiID, these hotspots are aimed as new advertising channels. It still less than 100 thousands hotspot installed as of now.

It should be job of the state owned company to invest on infrastructure and lower the cost of broadband connectivity so there will be more people have an access to broadband. Like what happen in Jakarta traffic, we have seen it in our mobile connectivity. Indonesia lack of investment in the infrastructure will be the most drawback of the Internet growth.

The Indonesia Digital Media Landscape: Google, Portal and the Media Giant

In 2012 from USD 6.2 Billion in Indonesia advertising spending, digital media only take 2.2% of the advertising revenue. And worst, 60% was spent on Google and Youtube. Local media has yet to compete for its advertising share. TV group doing this by package the TV spending and digital media altogether. Local media like Kapanlagi turn into content marketing servicing clients such as Unilever for its owned media strategy in the case of Clear.co.id.

Portal war is not over yet; Yahoo is leading the portal media segment by having its own editorial team. PlasaMSN as Telkom and Microsoft digital media subsidiaries has seen a strong traffic growth but it didn't get attention and investment it deserves. Successful model by Microsoft and Yahoo in other countries are NineMSN and Yahoo7 in Australia. Local TVs and international portal players might replicate this model. Major portal players from Korea and China now are eyeing Indonesia and definitely consider to partner with local TVs that have massive contents in their arsenal.

By understanding the Indonesia media landscape, we can understand who is going to be the major digital media players. There's only a handful giant players in the Indonesia media landscape:

• MNC Group owns RCTI, Global TV, MNC TV and Okezone.com
• SCTV - Indosiar group own Liputan6.com
• Trans Group owns Trans TV, Trans 7 and Detik.com
• AnTV, TV One and Vivanews.com
• Kompas Gramedia group owns Kompas print and Kompas.com
• Jawa Pos group owns various print publication in East Java that is yet to embrace digital media

Beside these big groups, there are only two future digital media players that might challenge the big guys:

• Kaskus, owned by Djarum Group
• Kapanlagi group, affiliated with Trikomsel – Skybee

Kaskus has somewhat hard to be described as social media or classified ecommerce, but it has its place to Indonesian users. Kapanlagi group is the only independent media company at this moment.

With the consumerization of the Internet, the next competition will be in the vertical media and user generated content. On social media frontier, Indonesia is yet to find its own 'Mark Zuckerberg' and howegrown social media is yet to be born. If China has QQ and RenRen, why can't we?

Digital Content and Apps Distribution

Digital content is driven by hit. Our investment is TouchTen, a game company that is very good creating hit games one after another. This is quite rare. And they use channel like iTunes and Google Play to distribute the game. Other case study from Indonesia is Icon Pop Quiz, creating a successful quiz game franchise to global market that is also using the same channel. Most of the business model is the advertising, but this model has its own limit simply because the lifecycle of games is no more than 3 months. We are yet to see digital item business model that proves to be the most scalable business model for game. This model enable a longer lifecycle and even with only small percentage of users willing to pay, it still generate much more revenue to the publisher than advertising.

3G phone in Indonesia is still below 30% and focusing only for Indonesian market is not sizable enough. Kota Games is a mobile game portal focusing on feature phone has a pretty good adoption. This open possiblity for game and apps market.

The market leader for messenger in Indonesia is Blackberry, followed by Whatsapp. Line comes 3rd, then Wechat and Kakaotalk are next. Looking at this number, Indonesia is now the single most important market for Blackberry, but this company is not serious about Indonesia. They don't have a strong local team that localize their offering to the Indonesian. This is a shame.

Blackberry is valued at USD 4.7 Billion; I think company like Telkomsel have the budget to own controlling shares of this fledging company and make it an Indonesian innovative acquisition like what happen with Lenovo acquired IBM laptop business. Say by partnering or joint venture with handset maker from China like ZTE, then we can enjoy low cost blackberry below USD 10 price. Blackberry should become an Indonesian company!

For Indonesia, it's truly an opportunity to get the best intellectual property acquisition as well as acquiring the loyal users from its popular messenger. I can only hope that telco does think beyond its current business model. If not, then Ooredoo, Axiata or Singtel might want to consider this option as well since they already have its stake in Indonesian telco.

Line, Wechat and Kakaotalk now are very serious to set its foot in Indonesia. And Whatsapp as a western company is usually not serious about Indonesia. Looking into their marketing muscle and business model, I believe Line will become the winner eventually. If this is the case, Naver will definitely use Line as its adoption strategy for their other services.

Beside messenger as the gateway to content and apps, historically there will be a few apps portal that will last. iTunes and Google Play are two of them. Telco with its channel will have their own apps store. Then another player emerge base on their existing users from other services, in China and Korea this is driven by search.

Within the next 2 years we will see a big battle for apps portal.

The Ecommerce is Still a Darling

Fashion, gadget and electronic product, then health & beauty are the 3 biggest categories in ecommerce today. Sales traction for fashion ecommerce site like Zalora and Berrybenka has shown significant growth in 2012. Basically they fought its way to become offline retail giant like Matahari. Then site like Lazada and Blibli has fought its way to get an exclusive deal to sell gadget and electronic products that people know. They are willing to commit significant investment of marketing budget to offer the best deal to the customers. Tokopedia as the most visited marketplace today, got its major transaction from beauty products. It is able to facilitate transaction over 600 million IDR per day only from the health & beauty products.

What interest media the most is what defines the ecommerce trend in 2014. The answer is simple: Brand Goes Online! Every individual brand now sees that ecommerce is one of the most crucial channel for them. Each brand wants its own online store, either only as a catalogue or allows online transaction. This will drive the needs of services for online commerce for individual brand. That's why Singtel wants this ecommerce slice by bringing Shopify as a solution for small medium size online store.

In recent years, I see market adoption for vertical ecommerce market, especially in property. When looking for or selling properties, Rumah.com and Rumah123.com becomes the first destination, but we are yet to see more advance property site like Zillow.com or Trulia.com in Indonesia. Online ticketing is also a major vertical ecommerce used by mainstream market. Agoda is the leading airline and hotel online transaction, which recently challenged by Tiket.com. There are many other vertical ecommerce yet to fill in the market needs, like music ticket, automotive, etc.

Indonesia biggest challenge is distribution. To make the most of the economic of scale, fast moving consumer goods company separate itself with distribution and retail. Learning from US, Walmart excel to become the biggest retailer by becoming the best supply chain leader. Amazon is able to compete with Walmart by challenge its supply chain management. By integrating supply chain, distribution and ecommerce, Amazon now becomes the biggest online retailer on earth. So far there are no companies in Indonesia are able to provide this kind of efficient supply chain and distribution. 

Alfamart and Indomaret, the biggest modern retail market now becomes the point of sales for train ticket. 7-Eleven goes as far as selling concert ticket in their store. KFC now is the biggest music distributor compare to any music store as they have more retail chain. Music publishers experimenting on using modern market to sell music CD as well.

The true leader will emerge as the one that is able to integrate supply chain as it's offering to the ecommerce players.

Digital Payment Solution: Who Is the Winner?

Even though total credit card in Indonesia is almost 20 millions, each person has at least 2 or 3 credit card and they used the credit card for discount card. So credit card will not gain massive traction to become the mainstream solution for digital payment.

In ecommerce, majority transaction is still done through bank transfer. So having account on BCA and Mandiri is the most crucial part for merchants as these 2 banks accounts for 80% of the Indonesian consumers. Both banks has launched their token payment for ecommerce. Companies like JNE, First Logistics and RPX are among the first to offer cash on delivery solution for ecommerce. COD is now the fastest payment solution adopted by ecommerce.

Indonesia is unique, more than 95% of our mobile phone users are using prepaid. PC multiplayer games in Indonesia like Point Blank, Ragnarok, etc. also happened by prepaid system. Basically the consumer habit is already there. A significant player is Indomog focusing on digital content ewallet beside the one provided by each of the big MMORPG players.

In late 2013, Mandiri launched its e-cash similar to CIMB Rekening Ponsel (mobile phone account). Mandiri e-cash has a strong value proposition for ecommerce as this payment allow us to pay anybody with cellphone even they don't have an account in Mandiri. The real benefit is that merchants can withdraw the money in any Mandiri ATM.

Telco also have similar payment solution, Telkomsel with T-cash, Indosat with Dompetku, XL with XL Tunai, but the telco solution still needs to work with bank to withdraw the money. So I believe telco model will work better for digital content rather than for ecommerce.

I believe that bank ewallet has the most chance to success even though there's no precedent of ewallet success for ecommerce.

Oriental Invasion & Western Civilization Comes in a Good Term

During 2 days in Startup Asia, Ideosource, venture capital that I founded with Edward Chamdani was part of the Startup Dating program, in which startups can meet investors. Within an hour, a VC can meet 12 startups for them to pitch their business. If there's a further interest, then the VC and startup can schedule to meet later. This is a rewarding process for both sides. Investors can see the idea, the company business model and meet the founders without having to spend so much time. The startups can meet with various investors without having to chase after their schedule. The chance of meeting the right partner is easier now.

What intriguing about the venture capitals are I see so many Japanese venture capitals taking part of this Startup Dating. It seems that Japanese model of investment is to pick the local founders and invest some smaller bet to see its traction before committing to a bigger investment. Beside the Japanese investors, the only US based investment company in the Startup Dating is 500 Startups lead by Dave McClure that visited Indonesia earlier this year.

This is different with Korean model of strategic investment. SK Telecom doing joint venture with Telkom to build Melon, the digital music service. Within 3 years, this company has turn into USD 7 million revenue. SK Planet also doing joint venture with XL Axiata to build their own ecommerce marketplace with USD 40 million investment. Chinese companies also prefer doing strategic investment like the joint venture between Tencent and MNC for WeChat apps.

One of the earliest investor in Indonesia tech scene is Tiger Global, the investor of Detik and now Dinomarket. Naspers, the investor behind Tokobagus and now defunct Multiply, has put so many stakes to bet on the Indonesian ecommerce. Last year Tokobagus spend more than USD 4 million in TV advertising not to mention out of home and digital advertising.

Most of Indonesian biggest companies are yet to put digital investment and bet on Indonesian startups. As Indonesian, this is sad that foreign investors believe Indonesian more than the local companies. The good thing of having venture capital model is that the Indonesian founders and startups keep the majority ownership by Indonesian.

By nature, Indonesian companies prefer to have its strategic investment since they already have their grip in the local market compare to foreign investors that prefer to lower the risk by having smaller bet in many companies. In corporate strategic investment, most startups invested will have a conflict of interest with the bigger corporate group since the group wants the startups to add value to the big group. That's why local startups have their most advantage when they get foreign investment since the investors will fully rely on the founders to scale the companies.

Indonesian should become the leading key players, not just the spectators. All the investment by foreign investors in Indonesia should be seen as a great opportunity for Indonesian entrepreneurs to reach its maximum potential.

Viva Diaspora

Last year I had a chance to visit Silicon Valley. It was a good trip to visit Google campus, Stanford that gives birth to many of the Internet companies like Sun, Yahoo and Google. What I enjoy the most was meeting with fellow Indonesian who is currently working at Yahoo, Flipboard, Google and many Internet companies.

When you see the history of Silicon Valley, many of the most successful Internet entrepreneurs comes from Paypal, Microsoft, Apple, Google and Facebook. Why is this so? The answer is because these people face a real problem and learn how to solve it in a scalable way.

In Indonesia, I have seen the similar trend; people from Detik, Plasa, Multiply, Koprol, Zalora are people with the previous Internet company experience that later starting their own companies. This is simply because they have proven experience.

The big wave of diaspora, all the Indonesian that is successfully living and work abroad, now are coming back to Indonesia to build the Indonesia Internet landscape. Kaskus, Disdus are among others.

I believe that the combination of Indonesian Diaspora and foreign investment will enable Indonesia Internet players to become global Internet players.

Going Public with USD$100 million in Indonesia: Media, Ecommerce or Payment?

When Trans Group acquiring Detik in 2011, it was valued at USD 60 million with USD 15 million revenue, the valuation is 4 times the revenue multiplier. Kaskus was rumored to have USD 30 million valuations when it was invested by Djarum group. With only USD 2 million revenue, it has 15 times revenue multiplier. This maybe base on lifetime value of Kaskus users that is more loyal than other media.

What will happen in 2015?

There will be at least one Internet company with the minimum size USD$100 million is going public!

Media that has a higher margin is naturally the first to reach such valuation. If we use 8 - 12 times revenue multiplier, the media companies need only USD 8 - 12.5 million revenue to reach that valuation. Detik, Kompas, Kaskus, Kapanlagi and Vivanews are all in those bracket. If we use EBITDA multiplier instead of revenue multiplier, Indonesia historically value companies with 14 times EBITDA. To reach USD 100 million valuation, companies need to have USD 20 million revenue and USD 7 million profit, still achievable.

Retail ecommerce that has bigger margin then is naturally the next contender to go public as the category matures and they need a big investment to build its supply chain. Digital payment that has more margins is also the next candidate to go public. Both ecommerce and digital payment that is focusing on content are capable to deliver 25% margin and 15% profits. With the same EBITDA multiplier, to reach USD 100 million valuation, each company need USD 47 million gross merchandise or transaction value.

If the investment market believe in Internet, the 14 times multiplier gets bigger to 20 to 30 times multiplier, then smaller companies are able to go public faster or the mature companies valued higher. In other way, it will be a winning formula for Internet companies.

I have high hopes for Indonesia Internet scene, so let's see who is the first company going public is in 2015: Media, Ecommerce or Payment company.

Mental Pak Ogah Membuat E-commerce Gerah

Melanjutkan tulisan saya tentang Regulasi Tanpa Insentif, belakangan ini beberapa kali saya berhadapan dengan isyu seputar e-commerce yang membuat saya berpikir panjang tentang kebijakan yang seharusnya ada dan bagaimana hal ini memberikan dampak kepada pelaku bisnis e-commerce.

September lalu Asosiasi E-Commerce Indonesia (idEA) bersama Ditjen Pajak mengundang perusahaan e-commerce untuk menghadiri Seminar Perpajakan tentang Kebijakan E-Commerce. Di sini Ditjen Pajak akan menyusun kebijakan pajak seputar kegiatan e-commerce dan akan mensyaratkan sistem pendaftaran bagi seluruh perusahaan e-commerce. Semangat yang diusung oleh pemerintah adalah karena tingginya transaksi di e-commerce maka sudah selayaknya untuk diberlakukan pajak yang sama antara transaksi offline dan online.

AUSAID, dana bantuan Australia melakukan studi tentang kebijakan-kebijakan e-commerce dari Departemen Perindustrian dan mereka mencoba membantu memberikan masukan apakah kebijakan ini selaras dengan pengembangan industri dan sudah mempertimbangkan masukan para stakeholder e-commerce Indonesia.

Dailysocial dan TechinAsia, dua media Internet mengirim email tentang bagaimana pendapat saya tentang kebijakan pemerintah Indonesia bahwa e-commerce masuk menjadi daftar negatif investasi untuk investor asing. Setelah saya baca referensi yang ditunjuk, saya tidak menemukan konklusi yang sama. Jadi saya sarankan untuk mempelajari dan melakukan konfirmasi dengan BKPM sebelum mengambil kesimpulan sendiri.

Yang menjadi perhatian saya adalah banyaknya isyu e-commerce muncul tetapi belum ada perspektif holistik mengenai pengembangan industri sebelum berbicara tentang kebijakan.

Marilah kita memulai melihat siapa pelaku e-commerce di Indonesia. Mayoritas transaksi yang dilakukan di dunia online berawal dari Facebook, Blackberry atau antar pengguna situs seperti Kaskus, Tokopedia dan Tokobagus. Di dunia offline, analoginya adalah transaksi yang dilakukan antar teman, transaksi di kios-kios pasar dan juga transaksi di pinggir jalan dengan pedagang kaki lima atau transaksi dari kita melihat iklan baris di Pos Kota dan Kompas. Transaksi non formal ini mendominasi dunia Internet.

Transaksi berikutnya kita lakukan ketika membeli barang dari peritel online seperti Bhinneka, Lazada, Zalora, Blibli, Gramedia.com. Analogi di dunia offline adalah kita membeli barang dari toko elektronik seperti Electronic City, toko buku seperti Gramedia atau toko baju seperti Matahari. Transaksi jenis ini melibatkan perusahaan yang memang jelas memposisikan dirinya sebagai peritel formal.

Di kalangan peritel, kita mengenal traditional market dan modern market. Traditional market punya andil besar di dalam transaksi jual beli barang seperti halnya modern market. Traditional market berkembang organik kini sudah diikuti dengan tumbuhnya modern market yang kian berkembang dengan adanya modal besar. Trend yang sama saya melihat di dunia online, bahwa transaksi non formal antar komunitas dan individu kini mulai diikuti oleh transaksi oleh para peritel online.

Yang diharapkan oleh pemerintah adalah memberlakukan pajak atas seluruh transaksi online, baik formal maupun non formal. Peritel formal jauh lebih ditracking transaksinya karena pelaku bisnis adalah perusahaan yang mau melakukan transaksi secara terbuka. Bagi transaksi non formal sulit dideteksi transaksinya karena dilakukan melalui berbagai medium, baik secara online, email, telepon atau bahkan pertemuan langsung. Ini sama halnya dengan berusaha memajaki transaksi antar ibu-ibu arisan, transaksi pedagang kaki lima dan jual beli yang dilakukan setelah melihat iklan baris di koran.

Pajak atau Palak?

Indonesia adalah negara yang cukup kuat bertahan terhadap gonjang ganjing ekonomi makro dunia. Hal ini terjadi karena konsumsi dalam negeri Indonesia sangat besar dibanding dengan perdagangan luar negeri. Pendapatan pemerintah sangat mengandalkan pajak dalam negeri daripada transaksi perdagangan luar negeri. Pajak dalam negeri memberikan kontribusi lebih dari 70% pendapatan negara. Hal ini membuat pemerintah sangat agresif di dalam menerapkan kebijakan pajak. Terbukti pendapatan pemerintah dari sisi pajak tumbuh lebih dari 2x lipat dari kurun waktu 2007 ke 2013.

Bagi para pengusaha, pajak adalah biaya yang akan membebani konsumen dan penjual, jadi dalam hal ini dengan makin agresifnya pemerintah menerapkan kebijakan pajak, akan makin tinggi biaya transaksi. Meskipun pengusaha memahami bahwa pajak adalah keharusan, sebagai komponen biaya maka pajak adalah hal yang seharusnya dihemat. Perbedaan kepentingan ini sangat perlu diperhatikan oleh pemerintah, karena jika hanya berpikir kepentingan sepihak adalah tidak kondusifnya iklim industri dan ekonomi biaya tinggi.

Industri e-commerce mulai mendapatkan tractionnya di tahun 2011, ketika Internet user mencapai 20% dari total populasi Indonesia. Perkembangan ini diikuti oleh penyedia jasa keuangan seperti payment gateway dan bank mulai ramai-ramai masuk ke dunia e-commerce di tahun 2012. Di tahun 2013 ini, para penyedia jasa pengiriman dan logistik mulai fokus di industri e-commerce. Jadi semua komponen pendukung e-commerce sudah mulai lengkap dan akan memberikan kenyamanan kepada para pembeli. Industri e-commerce ini mirip dengan bayi yang berkembang sehat tanpa disusui oleh siapapun.

Tantangan yang muncul malah isyu tentang kebijakan dari pemerintah tentang e-commerce mulai muncul di tahun 2013 karena pemerintah melihat lahan baru untuk sumber pendapatan pajak. Ini selayaknya orang tua yang melihat bayi sehat ini dan kini bersiap-siap untuk minta susu dari bayi ini.

Pertanyaan yang diajukan oleh AUSAID kepada saya apakah saya mau membantu membuat kebijakan untuk e-commerce Indonesia dan apakah orang yang ditunjuk untuk membuat kebijakan ini sudah tepat. Jawaban saya untuk yang pertama adalah saya TIDAK TERTARIK untuk terlibat di dalam proses membuat kebijakan ini. Saya adalah pengusaha, bukan pembuat kebijakan. Yang kedua adalah siapapun yang ditunjuk untuk membuat kebijakan adalah tidak akan berguna jika semangatnya adalah berusaha untuk mengambil manfaat atas industri daripada bagaimana membangun industri.

Ibarat pak Ogah yang tidak pernah membangun jalan, tetapi selalu menjadi peminta-minta di pengkolan karena merasa itu adalah haknya, itulah persepsi yang saya tangkap dari semangat memajaki industri e-commerce.

Menurut saya, yang seharusnya dilakukan terlebih dahulu adalah membuat road map industri digital. Visi besar apa yang dimiliki pemerintah tentang industri ini dan bagaimana akan mencapai visi ini. Pengusaha seperti saya akan dengan senang hati memberikan masukan atas apa yang bisa dicapai Indonesia dengan dukungan pemerintah. Indonesia tidak kekurangan orang yang punya kepandaian dan memiliki visi. Gerakan Diaspora yang sudah diinisiasi dalam 2 tahun belakangan membuktikan bahwa Indonesia punya banyak manusia unggul yang siap untuk membangun negeri ini.

Di rezim Orde Baru kita mengenal Repelita 30 tahun, di mana setelah 30 tahun Indonesia akan tinggal landas. Pemerintah yang dalam hal ini diwakili oleh para Kementrian Perindustrian, Perdagangan, Kominfo dan Perpajakan menurut saya belum memiliki rancangan industri holistik yang akan memberikan kesempatan bayi e-commerce untuk tumbuh menjadi dewasa baru kemudian melakukan kontribusi terhadap pendapatan negara. Hingga saat ini saya belum melihat adanya inisiatif untuk merancang road map industri digital yang akan menumbuhkan industri ini secara signifikan.

Ketika sudah ada road map industri, saya yakin akan banyak peran serta dari seluruh stakeholder untuk bisa membangun industri ini bersama-sama. Kebijakan yang muncul pasti punya semangat yang kondusif untuk membangun industri dan pengusaha juga tidak keberatan melakukan kontribusi kembali dari hasil keringat mereka untuk pajak. Pemerintah perlu menunjukkan kontribusi konkrit apa yang dilakukan untuk pengembangan industri sebelum memberlakukan pajak.

Saya tidak tahu bagaimana cara pemerintah untuk mulai memberlakukan pajak untuk transaksi online. Yang saya usulkan adalah memberlakukan pajak final atas transaksi melalui layanan jasa pembayaran dan atau pengiriman. Contoh konkritnya adalah kartu kredit memberlakukan 2%-3% dari transaksi. Kontribusi yang mereka berikan jelas, pembayaran dilakukan dengan mudah dan penjual tidak keberatan menambahkan ini di dalam komponen biaya transaksi.

Layanan pembayaran resmi yang disediakan jasa keuangan saat ini mensyaratkan semua penjual online untuk memiliki PT dan NPWP, padahal mayoritas transaksi dilakukan antar konsumen yang tidak semuanya memiliki kelengkapan ini. Persyaratan ini bukannya mempermudah tetapi malah mempersulit proses transaksi. Dengan adanya pajak final, maka pemerintah bisa mendapat manfaat dari transaksi e-commerce ini tanpa mengganggu ekosistem transaksi non formal yang saat tumbuh secara organik.

Selain itu, yang harus disiapkan adalah kebijakan investasi. Pelaku e-commerce kecil sulit menjangkau kapital karena sering tidak memiliki jaminan yang bisa menjadi agunan ke bank untuk menjadi modal usaha. Pola angel investment dan venture capital menjadi alternatif menarik bagi pelaku industri kecil karena yang ditukar oleh pengusaha adalah nilai ekuitas perusahaan. Problem yang muncul di sini adalah undang-undang PT tidak mengenal valuasi atas hak kekayaan intelektual, jadi jika terjadi suntikan dana oleh investor akan sulit dijustifikasi karena valuasi perusahaan terpaksa menggunakan basis modal disetor. Ini sangat berpihak kepada pemilik modal dan tidak berpihak kepada pengusaha.

Dari sisi investasi, tidak banyak alternatif pendanaan yang bisa mendorong investasi di industri digital, oleh karena itu perlu adanya kebijakan sehingga pengusaha kecil bisa mendapat investasi dari angel investment dan venture capital tanpa bayang-bayang daftar negatif investasi. Adanya kesempatan yang terbuka bagi para investor untuk menjual kembali ekuitas mereka ke institusi lain membutuhkan perangkat hukum dan regulasi yang inklusif baik bagi pemilik modal dari lokal maupun internasional.

Industri e-commerce memerlukan pemimpin yang punya visi, bukan pemimpi. Kita butuh pemimpin bijak, bukan tukang palak!

PP82 – Regulasi tanpa Insentif

Selasa tgl 7 Mei lalu saya diundang oleh idEA – Indonesia E-commerce Association untuk menjadi salah satu narasumber untuk diskusi publik dengan pembahasan tentang PP82 yang berisi tentang Penyelenggaraan Sistem dan Transaksi Elektronik. (Bagi yang ingin membaca PP 82 dan referensi lainnya, silakan klik di sini)

Tulisan ini merupakan catatan dan opini pribadi saya tentang diskusi tersebut.

Ada 5 agenda utama yang dibahas di dalam diskusi ini, yakni:

1. Implikasi PP82 terhadap perkembangan UKM, khususnya ekonomi berbasis internet yang berpotensi bertumbuh menjadi layanan regional dan global.
2. Keseimbangan antara regulasi dan insentif
3. Definisi transaksi dan pelayanan publik
4. Penggunaan data center lokal
5. Nama Domain Lokal

Implikasi PP82 terhadap UKM 

Menurut Ashwin Sasongko – Direktur Jendral Aplikasi & Informatika, latar belakang pemerintah di dalam membuat kebijakan melalui peraturan pemerintah ini didasarkan pada usaha untuk melakukan proteksi atas kepentingan public atas keamanan transaksi online. Oleh karena itu dibutuhkan perangkat hukum yang bisa dijadikan acuan.

Di dalam implementasi peraturan ini tentu akan terjadi tarik ulur antara keamanan dan kenyamanan. Analogi yang disampaikan adalah dengan adanya proteksi, semisal kita masuk ke hotel internasional bintang lima, maka sangat ketat penjagaan yang dilakukan oleh hotel tersebut agar timbul rasa aman bagi pengunjung. Keamanan dan kenyamanan yang selalu berbanding terbalik, pada akhirnya akan melakukan penyeesuaian dengan munculnya teknologi yang lebih mudah dan praktis sehingga muncul kenyamanan dan keamanan tetap terjaga.

Meskipun didasarkan kepada alasan yang bagus, banyak komponen di dalam peraturan perundangan yang memberikan reaksi negatif dari pelaku e-commerce.

Daniel Tumiwa – Ketua Umum Asosiasi idEA melihat bahwa peraturan perundangan ini sebaiknya lebih kepada sosialisasi dan standarisasi bagi pelaku e-commerce daripada regulasi yang sifatnya penegakan hukum secara kaku. Sebagai analogi adalah label 'halal' pada makanan yang aman dikonsumsi oleh masyarakat muslim. Pencantuman label ini memberikan rasa keamanan dan kenyamanan bagi masyarakat yang membutuhkannya.

Sifat transaksi elektronik bermula dari pertukaran dan transaksi barang antar teman, komunitas dan banyak yang terjadi antar pengguna. Banyak transaksi yang dimulai di Facebook, Kaskus dan Blackberry Messenger. Sulit untuk memberikan jaminan keamanan dan meregulasi transaksi yang terjadi secara organik semacam ini.

Bagi situs e-commerce yang melakukan operasinya secara terbuka, sejak awal mereka fokus di layanan transaksi elektronik. Situs-situs ini akan melakukan standarisasi keamanan sehingga transaksi yang dilakukan di dalam situs tersebut akan dijamin keamanannya. Dengan pemahaman ini maka idEA dan anggotanya mendukung pelaksanaan peraturan pemerintah yang sifatnya partisipatif bagi perusahaan e-commerce untuk melakukan standarisasi keamanan.

Regulasi & Insentif

Wilson Cuaca dari East Venture menyampaikan kemudahan bagi startup untuk memulai bisnis di Singapura, mulai dari skema permodalan hingga dukungan atas penggunaan domain yang diberikan gratis oleh pemerintah. Pemerintah berkolaborasi dengan industri untuk mendukung program inkubasi dan untuk menghindari KKN, pola kerjasama ini dilakukan dengan beberapa perusahaan. Pengalaman saya membuat perusahaan di Singapura adalah seluruh proses pembuatan perusahaan dan membuka rekening bank bisa selesai dalam hitungan jam. 

Menanggapi isyu ini, Azhar Hasyim – Direktur E-Business Kominfo menyatakan bahwa Indonesia terlalu besar jika dibanding Singapura yang hanya sebesar satu kecamatan sehingga tidak bisa dibandingkan begitu saja. Pernyataan ini menunjukkan bahwa tidak adanya usaha untuk belajar dari negara yang sudah lebih maju untuk mendorong adanya insentif pertumbuhan kewirausahaan.

Setelah berdiskusi dengan partner saya Edward Chamdani di Ideosource, kita melihat dari sisi pembentukan perusahaan, ekuitas di Indonesia hanya mengenal 'common share' atau saham/ekuitas. 'Preferred share' atau saham yang memiliki hak khusus masih belum dikenal dan diakui sehingga tidak adanya insentif bagi investor untuk mendukung mekanisme investasi seperti halnya angel investing atau modal ventura. (perbedaan common share dan preferred share bisa dilihat di sini). Masih banyak detil di dalam pola kepemilikan perusahaan yang belum mengadopsi kebutuhan untuk perusahaan berbasis properti intelektual.

Di dalam bisnis modal ventura yang mendapatkan keuntungan dari jual beli ekuitas dari perusahaan, di Indonesia tidak dikenal adanya ekuitas yang dinilai dari properti intelektual, jadi perhitungan selalu didasarkan kepada modal disetor dalam bentuk dana. Hal ini menyulitkan dari sisi valuasi atas perusahaan di bidang teknologi informasi yang berbasis kepada aset properti intelektual. Bagi para entrepreneur yang membangun ekuitas perusahaan dan menghasilkan valuasi yang tinggi atas perusahaan akan sulit dijustifikasi ketika adanya investor baru yang masuk karena semua usaha yang sudah dilakukan sebelumnya tidak bisa dinilai jika tidak adanya setoran modal. Jika terjadi jual beli ekuitas, maka pajak akan diterapkan atas perbedaan harga jual ekuitas dan modal disetor karena pengembangan aset perusahaan berbasis properti intelektual tidak bisa dinilai. Implikasinya adalah pajak menjadi besar karena pengembangan aset intelektual tidak bisa dinilai.

Dengan belum adanya insentif atas regulasi yang memberikan keuntungan bagi investor dan startup, maka yang terjadi adalah Indonesia kehilangan kesempatan untuk menjadi basis atas perusahaan-perusahaan startup teknologi informasi yang pada akhirnya akan bermigrasi ke negara-negara yang memberikan insentif kepada mereka.

Definisi Transaksi & Pelayanan Publik

Yang menjadi agenda dalam diskusi ini adalah apakah perusahaan e-commerce bisa didefinisikan di dalam layanan publik. Kominfo menyatakan bahwa berdasarkan atas transaksi yang melibatkan publik, maka semua perusahaan e-commerce masuk di dalam kategori pelayanan publik. bahkan termasuk media sosial.

Gildas Lumy – CTO PT Iman Tekhnologi Informasi yang terlibat di dalam penyusunan PP 82 tidak sependapat dengan layanan publik yang didefinisikan secara luas seperti ini, akan tetapi melihat bahwa peraturan yang sudah dibuat memang punya potensi terjemahan yang luas, maka saya melihat bahwa meskipun penyusun naskah peraturan punya intensi yang berbeda, pada akhirnya nantinya penegakkan hukum yang akan menentukan seberapa jauh ranah layanan publik ini akan diterjemahkan.

Implikasi atas ini adalah semua yang masuk dalam ranah layanan publik, akan masuk di dalam regulasi PP 82. Dalam hal ini akan mencakup layanan e-commerce dan media sosial. 

Penggunaan Data Center Lokal

Data merupakan aset yang sangat penting di era informasi. Dari sisi regulasi, semua penyedia layanan publik diwajibkan untuk menempatkan pusat data dan pusat pemulihan bencana di wilayah Indonesia untuk kepentingan penegakan hukum, perlindungan, dan penegakan kedaulatan negara terhadap data warga negaranya

Penyedia layanan internasional menyatakan bahwa hal ini akan membatasi skala ekonomi dan terjadi implikasi biaya penyimpanan data. Adi Kusma – Cofounder Biznet menyatakan bahwa biaya terbesar bukanlah dari sisi penyimpanan data, akan tetapi biaya bandwidth internasional yang akan membebani penyedia layanan. Saya setuju dengan pendapat bahwa penyimpanan data strategis perlu dilakukan di wilayah Indonesia, hal ini mempertimbangkan bahwa konsumsi terbesar data nantinya akan merupakan konten lokal dan pada akhirnya memiliki penyimpanan data dan konektivitas di wilayah Indonesia akan mereduksi biaya operasional.

Hal paling penting dari peraturan ini adalah bahwa data perilaku pengguna Internet akan tersimpan di dalam wilayah Indonesia. Ini sama halnya bahwa data komunikasi di telepon pribadi, data transaksi belanja di bank, semuanya merupakan data pribadi pelanggan yang amannya disimpan oleh penyedia layanan lokal.

Yang perlu diantisipasi oleh seluruh penyedia layanan publik adalah ketika informasi ini berada di institusi yang tidak kompeten di dalam menyimpan data seperti halnya data pelanggan kartu kredit saat ini beredar luas menjadi sasaran telemarketing. Selain itu akses atas informasi ini rentan pula terhadap campur tangan pemerintah yang pihak-pihak yang memiliki kekuasaan untuk mendapatkan akses data. Sebagai contoh, Google memberikan transparency report sebagai usaha self disclosure. Model ini perlu dilakukan oleh penyedia layanan publik di Indonesia jika terjadi adanya kebocoran data publik.

Nama Domain Lokal

Penggunaan domain lokal untuk badan usaha dan organisasi yang berdomisili di wilayah Indonesia ini yang paling banyak mendatangkan kontroversi. Alasan dari Kominfo menyatakan bahwa tujuan utama adalah agar semua perusahaan penyedia layanan bisa dijamin bahwa mereka berdomisili di Indonesia dan beroperasi secara legal.

William Tanuwijaya dari Tokopedia menyatakan bahwa untuk kepentingan persaingan internasional, peraturan ini malah membuat kita tidak mampu menjadi pemain internasional. Studi kasus di China bahwa seluruh pemain besar menggunakan domain .com menjadikan mereka pemain internasional yang memberikan layanan kelas dunia dan pelanggan dari seluruh dunia.

Riyeke Ustadiyanto – Founder ipaymu yang punya pengalaman panjang di bidang search engine menyatakan bahwa dengan penggunaan domain lokal, kita akan sulit bersaing di dalam mendatangkan kunjungan di situs karena algoritme Google yang memberikan preferensi atas domain internasional.

Menurut saya, peraturan perundangan ini memang paling tidak kondusif bagi pelaku bisnis dan sangat tidak layak untuk diimplementasikan.

Kesimpulan

Setelah mengikuti diskusi ini, saya mengambil kesimpulan bahwa usaha untuk membuka wawasan pemerintah untuk membuat iklim yang lebih kondusif terhadap kewirausahaan di bidang teknologi informasi ini tidak akan berhasil jika tidak ada perubahan struktural dan institusional.

Hal ini berkenaan bahwa secara struktur Indonesia tidak memiliki model institusi yang memang dirancang untuk pro bisnis. Sebagai analogi kita lihat bahwa setiap perusahaan memiliki divisi Sales/Marketing dan Finance. Secara struktural, Sales/Marketing punya target dan pencapaian atas penjualan dan naiknya pendapatan, sedang Finance melakukan kontrol atas uang masuk dan keluar. Analogi lain adalah tim sepakbola punya striker sebagai penyerang dan kiper berfungsi untuk bertahan.

Di Singapura, pemerintah memiliki kementrian yang selain mengatur perangkat hukum dan administrasi negara, juga membawahi badan seperti IDA (Industry Development Authority) dan MDA (Media Development Authority) yang memiliki kewenangan untuk pengembangan iklim pro bisnis lintas departemen karena mereka merupakan tangan-tangan di dalam pemerintahan untuk melakukan sinergi antar departemen yang punya kepentingan berbeda.

Di Indonesia, lingkungan pro bisnis tidak akan terjadi jika tidak ada badan yang fokus dan punya target pengembangan ekonomi dan bisnis. Tugas dari Kominfo adalah melakukan regulasi, tugas dari Kumham adalah penegakan hukum. Pertanyaan terbesar adalah siapa yang bertanggung jawab atas pengembangan bisnis di Indonesia? Bagi Kominfo tugas membuat regulasi sudah selesai, bukan wewenang mereka lagi bagaimana penegakan hukum dilakukan oleh Kumham maupun dampaknya atas industri. Dan bukan tugas mereka pula bagaimana memberikan insentif pengembangan bagi pelaku industri.

Bagi pelaku bisnis Internet dan e-commerce di Indonesia, berkenaan dengan regulasi dan implementasi PP82, masih cukup waktu untuk mencari kiat praktis menghadapi implementasi regulasi ini.

Multiply is Shutting Down: Good or Bad News?

Indonesian version

These past few days journalists from various media publications have been reaching out to me, asking about the Indonesia's e-commerce scene. The news about Multiply closing down has surprised many, with most of them being the Internet industry players. The frequently asked question was "How is Indonesian e-commerce looking like at the moment?" and "What's your take on Multiply's shut down and what's its potential impact on e-commerce industry in Indonesia?" Here's what I have to say:

How is Indonesia's e-commerce looking like?

E-commerce scene in Indonesia is doing very well. In 2012, total Internet users amounted to more than 60 millions. From the number, approximately 5% have done online transactions, meaning that there are 3 million people in Indonesia who have shopped online at least once. This number excludes purchases for airline tickets, hotel vouchers, and concert tickets. Internet users in 2014 is projected to rise to 80 million and the adoption rate of e-commerce will reach more than 10%. There will be a surge in the number of online consumers to 8 - 10 million people. The average spending of online transactions currently ranges from 100 - 200 thousand Rupiah per transaction. If this consumer shops at least once or more, then the value of e-commerce transactions would easily reach 1-3 Trillion Rupiah or about 100 - 300 million USD. Internet adoption rate would grow significantly in the next 5 years – almost similar to the way we experienced the mobile adoption period during 2000 - 2010.

The numbers above shows that it is only a matter of time there will be a significant Internet growth and rapid adoption of online shopping behavior.

What's your take on Multiply's shut down and what's its potential impact on e-commerce industry in Indonesia?

Please refer to e-commerce business models found at the bottom of this article to fully understand my take on this.

The way I see it, Multiply's decision to shut down its operation was solely based on a strategic investment point of view rather than taking it from the e-commerce industry growth itself.

When it was still operating, Multiply used to provide a subsidy for each transaction through free shipping. Therefore, the more transaction that took place, the bigger the loss they suffered. In a marketplace business model, the potential revenue generated in comparison to the cost produced per transaction still take up quite some time to generate positive cash flow. Unlike Tokobagus that employs a media business model; the more listing people create, the higher the number of the revenue.

In a marketplace business model, the cost of market education compared to the potential monetization opportunity is still a long way to go. In the long run though, both marketplace and the media model would acquire quite a rich merchant database. If the merchants are already reaping the benefits of transactions, then it would be fairly easy for Tokobagus to also create a marketplace as well as a media.

Post- shut down, there's a number of qualified human resources available to be dispersed in the e-commerce industry. I experienced a similar condition when I left Plasa.com, when a good number of the talents now have become leaders in various e-commerce and Internet companies. The same thing also happened when Yahoo! let go of Koprol and when Detik was acquired by Transgroup; it contributes to growth of the industry because of the proliferation of talents with extensive knowledge and experience.

The talents now have the liberty to choose to to work in other companies or to form new startups in e-commerce. Investors certainly have more confidence to invest in those who are already equipped with an experience of running a similar business.

Therefore I am very optimistic that e-commerce will be huge in Indonesia!

E-commerce Business Model: Online vs. Retail Marketplace

There is a significant difference in between a marketplace and an online store. For an easier understanding, let's use the analogy of a marketplace as a mall and an online store as a retail store. The most popular marketplace model worldwide are eBay and Alibaba, while Amazon would be a very familiar name for an online retail model.

eBay's business model is to generate revenue from two things, listing fee and final value fee or transaction fee. Listing fee is charged to merchants or sellers for any products that appear on eBay. Sellers will still be paying for listing fee regardless the goods are sold or not. Meanwhile, transaction fee or final value fee will be charged by eBay when a transaction occurs – such fee is determined in a percentage amount of the value of goods sold. Since eBay has Paypal, they will also gain from the third kind of the fee via an escrow service or a payment made via Paypal. Such monetization model is fairly prone to the shady deals completed outside of eBay, therefore eBay provides a harsh penalty if they caught theirs merchant settling transactions outside of eBay. With these models, what eBay calls a revenue is not the total value of the transaction, but the listing fee and final value fee/ transaction fee received. Since eBay requires no inventory and all the operational services are performed by merchants, their profit is considerably high compared to Amazon.

Amazon deploys a very different approach, in which they treat all of their merchants as suppliers of goods. They set a margin for every transaction. In the retail world, clothing and books could possibly have a margin of 40% or more, but electronics, gadgets and computers normally can only go as far as 5% or slightly beyond. By applying a margin, what Amazon calls a revenue is the entire transactional value of goods. With this kind of model, the value of Amazon's revenue is huge. Yet, since the operational costs spent on inventory, risk, lost goods, and customer service are also comparably huge, their profit is considered fairly small.

Alibaba's approach is similar to eBay but still with a few significant differences. Their B2B marketplace model has to pay special attention to few particular services such as seller's verification, multilingual customer service, and also mediation service. This model has become sustainable for Alibaba because they collect recurring income from the sellers for all the services they offer.

When it comes to goods, goods owned by online retail can be of a consignment type or purchased. Consignment is often used if traffic to the online is considerably high and suppliers are convinced that their products will be sold once in the hands of the online retail. Purchased goods approach is normally done when the online retail wants exclusive products – and also weighing a risk factor that the goods might not get sold.

In the offline world, the marketplace model is similar to a market and a mall, while the online retail model is implemented by companies such as Sogo and Matahari.

E-commerce Business Models in Indonesia

Multiply applies a marketplace model just like Tokopedia. Such model generates revenue from value of the transaction or premium member features. Revenue from this model is considered small compared with the value of the transaction – whereas the costs spent are not small due to operational and marketing expenses. In the case of Multiply, they subsidize transactions with free shipping offer.

Blibli, Lazada and Bhinneka, with their online retail model, take a relatively higher margin than a marketplace model can do by only applying transaction fee.

Companies like Tokobagus and Berniaga who act on a media model offer classified ads to visitors. This model does not gain from transaction fee but from listings made by sellers. In an early stage of e-commerce in Indonesia, this model is quite simple. Sellers also directly feel the benefit of the paid, premium features when their listing is shown as a premium one.

Thanks to @deasurjadi for the translation

Multiply Ditutup, Positif atau Negatif?

English version

Dalam 2 hari ini tidak putus-putusnya wartawan dari berbagai media mengontak saya untuk bertanya tentang ecommerce. Semuanya akibat berita tentang penutupan Multiply yang mengejutkan semua yang berkecimpung di industri Internet. Pertanyaan yang paling sering diajukan ke saya adalah "Bagaimana kondisi ecommerce di Indonesia?" dan "Bagaimana pandangan tentang ditutupnya Multiply di Indonesia dan dampaknya terhadap ecommerce di Indonesia?" Saya coba tuangkan opini saya di sini.

Bagaimana kondisi ecommerce di Indonesia? 

Kondisi ecommerce di Indonesia saat ini sangat bagus. Di tahun 2012, pengguna Internet berjumlah lebih dari 60 juta. Dari semua pengguna Internet, sekitar 5% pernah melakukan transaksi barang secara online, artinya ada 3 juta orang Indonesia yang sudah pernah berbelanja online. Angka ini di luar pembeli tiket pesawat, hotel dan konser yang tentunya lebih tinggi lagi. Proyeksi pengguna Internet menjadi 80 juta di tahun 2014 dan adopsi ecommerce mencapai lebih dari 10%, maka akan terjadi lonjakan konsumen online sebesar 8 - 10 juta orang. Angka rata-rata transaksi online saat ini berkisar di 100 - 200 ribu per transaksi. Jika asumsi konsumen online ini melakukan lebih dari satu transaksi per tahun, maka nilai transaksi ecommerce mencapai 1 - 3 Trilyun dengan sangat mudah. Dan adopsi Internet masih akan tumbuh signifikan dalam 5 tahun mendatang seperti halnya adopsi mobile di antara tahun 2000 - 2010.

Dari nilai di atas terlihat bahwa pertumbuhan Internet dan adopsi perilaku belanja online hanya menunggu waktu untuk menjadi sangat besar.

Bagaimana pandangan tentang ditutupnya Multiply di Indonesia dan dampaknya terhadap ecommerce di Indonesia?

Untuk memahami ini, sebaiknya membaca ulasan model bisnis ecommerce di bagian bawah tulisan ini.

Keputusan untuk menutup Multiply saya lihat berdasarkan pertimbangan strategis dari perspektif investasi dan bukan dari pertumbuhan ecommerce.

Keputusan untuk menutup Multiply agaknya mempertimbangkan bahwa di setiap terjadinya transaksi, mereka melakukan subsidi dan makin banyak transaksi, maka makin tinggi tingkat kerugian yang diderita oleh Multiply. Potensi pendapatan model marketplace dibanding dengan biaya per transaksi masih memerlukan waktu panjang untuk tercapainya arus kas yang positif. Berbeda dengan Tokobagus, di mana makin banyak yang melakukan listing, makin tinggi revenue yang mereka dapatkan karena dengan model media.

Dari kacamata investasi, biaya edukasi pasar melalui marketplace jauh lebih lambat monetisasinya dibanding dengan model media. Secara jangka panjang, baik marketplace dan media sama-sama akan memiliki database merchant yang banyak. Jika merchant sudah mendapatkan benefit transaksi dari ecommerce, maka tidak akan terlambat bagi Tokobagus untuk membuat model marketplace.

Dari sisi industri, penutupan Multiply ini akan memberikan dampak akan banyak SDM berkualitas yang tiba-tiba tersebar ke seluruh ecommerce dan berbagi pengetahuan dan pengalaman menjalankan ecommerce. Kondisi serupa saya alami ketika saya mundur dari Plasa.com dan tim awal yang pernah saya bentuk sekarang menjadi leader di berbagai ecommerce dan perusahaan Internet. Begitu pula ketika Yahoo membubarkan Koprol dan Detik diakuisisi Trans group, industri makin berkembang karena adanya proliferasi talenta yang punya pengetahuan dan pengalaman tinggi.

SDM berkualitas ini kini mendapatkan opsi untuk bekerja di perusahaan lain ataupun membentuk startup baru di bidang ecommerce. Investor tentu lebih percaya kepada mereka yang sudah punya pengalaman menjalakan bisnis serupa.

Oleh karena itu saya sangat optimis bahwa ecommerce akan makin berkembang di Indonesia!

Model Bisnis Ecommerce: Marketplace vs Online Retail

Ada perbedaan signifikan antara marketplace dan online store. Untuk memudahkan pemahaman, marketplace kita analogikan sebagai mal sedang online store dianalogikan sebagai toko ritel. Model marketplace yang paling populer di dunia adalah eBay dan Alibaba, sedang model online retail adalah Amazon.

Di eBay, model bisnisnya adalah mereka mendapatkan revenue dari dua hal, listing fee dan final value fee atau transaction fee. Listing fee ini dikenakan kepada merchant atau penjual untuk setiap produk yang dimunculkan di eBay. Penjual akan tetap membayar listing fee terlepas barang laku atau tidak. Sedang transaction fee atau final value fee akan dikenakan oleh eBay jika terjadi transaksi yang besarannya berupa persentase atas nilai barang yang terjual. Karena eBay memiliki Paypal, mereka masih akan mendapatkan fee yang ketiga atas layanan escrow atau pembayaran yang dilakukan melalui Paypal. Model ini peka atas transaksi gelap yang diselesaikan di luar eBay, sehingga eBay memberikan sanksi keras atas merchant jika ketahuan melakukan penyelesaian transaksi di luar eBay. Dengan model ini maka yang disebut sebagai revenue oleh eBay bukanlah total nilai transaksi, tetapi listing fee dan final value fee/transaction fee yang diterima eBay. Karena eBay tidak memerlukan inventori dan semua layanan dilakukan oleh merchant, maka profit eBay sangat besar dibanding dengan Amazon.

Amazon menggunakan pendekatan yang sangat berbeda, di mana Amazon memperlakukan semua pemasok barang sebagai supplier. Amazon mematok margin atas transaksi barang yang dilakukan di Amazon. Di dunia ritel, pakaian dan buku bisa memiliki margin 40% bahkan lebih, namun elektronik, gadget dan komputer margin hanya berkisar 5%. Dengan mengambil margin, maka yang disebut revenue oleh Amazon adalah seluruh nilai transaksi barang. Dengan model ini maka nilai revenue Amazon sangat besar. Tetapi karena biaya operasional atas inventori, resiko barang hilang dan biaya melayani pelanggan yang amat besar maka profit Amazon sangat kecil.

Alibaba menggunakan pendekatan yang mirip dengan eBay tetapi dengan perbedaan yang signifikan. Model marketplace business to business dari Alibaba sangat membutuhkan layanan seperti proses verifikasi penjual, layanan customer service antar bahasa dan banyak lagi jasa mediasi. Alibaba tidak mengenakan biaya dari nilai transaksi tetapi dari jasa yang ditawarkan oleh Alibaba kepada para penjual. Model ini menjadi sustainable bagi Alibaba karena mereka mendapatkan recurring income atau fee terus menerus dari penjual karena jasa-jasa yang diberikan Alibaba.

Barang-barang yang dimiliki oleh online retail ada yang sifatnya konsinyasi atau beli putus. Konsinyasi digunakan jika tingkat kunjungan online retail sudah tinggi dan supplier yakin barangnya laku jika dititipkan ke online retail. Beli putus dilakukan dengan pertimbangan bahwa online retail menginginkan barang yang sifatnya eksklusif dengan mempertimbangkan faktor resiko barang tidak laku.

Di dunia offline model marketplace ini serupa dengan pasar dan mal, sedang online retail ini digunakan oleh perusahaan serupa Sogo dan Matahari.

Model Bisnis Ecommerce Indonesia

Multiply menggunakan model marketplace seperti halnya Tokopedia. Model marketplace ini mendapatkan revenue dari nilai transaksi atau dari layanan premium member. Pendapatan dari model ini kecil dibanding dengan nilai transaksi dan biaya yang dilakukan mereka besar karena adanya biaya operasional perusahaan dan marketing. Dalam kasus Multiply, mereka melakukan subsidi atas transaksi dengan adanya layanan pengiriman gratis.

Blibli, Lazada dan Bhinneka menggunakan model online retail di mana mereka mengambil margin yang relatif lebih tinggi daripada model marketplace yang hanya mengambil transaction fee.

Perusahaan seperti Tokobagus dan Berniaga menggunakan model media seperti halnya pasang iklan baris di koran. Model ini tidak mengambil dari biaya transaksi, tetapi dari listing yang dilakukan oleh setiap penjual. Dalam kondisi ecommerce yang masih pagi di Indonesia, model ini cukup sederhana dan penjual langsung merasakan manfaat jika mereka membayar premium dan ditampilkan sebagai listing premium.